Qualidade e preço são perguntas diferentes.

Uma empresa pode ter bons fundamentos e estar cara. O Lume separa uma triagem de qualidade do cenário de entrada. Nenhum desses resultados prevê a melhor data para comprar.

Ações

ROE, ROIC, margem líquida, dívida líquida/EBITDA, crescimento da receita e fluxo de caixa livre. A base CVM usa lucro consolidado dos últimos 12 meses e patrimônio médio. ROIC é uma aproximação usando alíquota efetiva de IR/CS e capital investido médio. EBITDA e caixa livre dependem da identificação de contas da DFC. As fórmulas e contas originais ficam disponíveis no estudo. As notas usam os limites mostrados em cada estudo, com pesos iguais e cobertura mínima de 4 dos 6 indicadores. Dados ausentes não recebem nota zero. ROE deve usar lucro de 12 meses / patrimônio médio positivo; dívida/EBITDA exige EBITDA positivo. PL negativo, prejuízos e setores financeiros exigem análise específica.

ETFs

Custos, concentração das dez maiores posições, tracking error anualizado e spread. Não avaliamos um ETF pelo ROE de uma empresa. A nota mede características da estrutura, não solvência ou retorno esperado. A exposição, moeda, replicação e riscos do índice devem ser avaliados à parte.

FIIs de tijolo

Vacância física, concentração do maior locatário, alavancagem e cobertura dos rendimentos por resultado recorrente. A regra não se aplica a fundos de papel ou de desenvolvimento.

Cenário de preço

Margem de segurança = (1 − cotação / valor de referência) × 100. A faixa de interesse exige margem igual ou superior ao seu mínimo e nota de qualidade de pelo menos 70, dados completos, fonte e data recentes. O fechamento pode vir da B3; valor de referência e margem desejada são premissas manuais. Preços da base oficial com mais de sete dias bloqueiam a conclusão de entrada. O cenário não mede momentum, riscos macroeconômicos ou adequação ao seu perfil.

Decisão para bancos

Conclusões: compra favorável pelo modelo, aguardar preço melhor, não comprar agora ou aguardar dados. A estratégia conservadora exige ROE atual maior ou igual ao retorno exigido, inadimplência e capital nas faixas de conforto internas e margem no preço. Os padrões de 15% de retorno, 5% de inadimplência, 11% de capital principal e 13% de Basileia são premissas editáveis, não exigências regulatórias ou consenso. P/VP teórico = (ROE sustentável − crescimento) / (retorno exigido − crescimento), com crescimento inferior a ambos. Valor teórico = VPA × P/VP teórico; preço máximo aplica a margem de segurança. É uma perpetuidade estável, sensível às premissas, e não uma garantia. ROE ajustado do RI e ROE contábil de 12 meses são distintos. VPA depende de contas do controlador e unidade de ações verificável. Dados ausentes ou antigos bloqueiam sinal positivo.

Cenários futuros

O módulo de cenários organiza motores setoriais, fatos com fontes, hipóteses e sinais a acompanhar. Os números iniciais são exemplos de sensibilidade, não projeções do mercado. Receita e lucro futuros são calculados a partir de crescimento e margem escolhidos por você. Preço condicionado exige P/L atual e de saída positivos, lucro base e futuro positivos e variação de ações. O valor descontado não é DCF; não inclui dividendos, impostos ou custos. Não altera o valor de referência da análise histórica. Para bancos, a projeção industrial é desativada. As hipóteses ficam no estudo quando você o salva.

Fontes para aprofundar

CFI · ROE e efeito da alavancagem ↗

Investor.gov · ETFs, custos e diversificação ↗

Use demonstrações financeiras e relações com investidores para ações; relatórios do gestor e documentos do fundo para ETFs e FIIs. Ações: base própria com demonstrativos abertos da CVM (DFP/ITR) e fechamentos históricos da B3. Os indicadores são calculados pelo Lume, sem chave de API. A base é uma fotografia publicada: a data de coleta, a data do balanço e a data do preço são diferentes. Não há atualização agendada; recarregar a página não baixa novos demonstrativos. A cobertura inclui ações negociadas no pregão coletado e vinculadas a demonstrativos de exercício calendário. ETFs e FIIs mantêm busca complementar pela brapi e indicadores manuais. Bancos têm avaliação própria: rentabilidade contábil anual, qualidade do crédito, capital e preço. A base bancária cruza demonstrativos CVM e capital do BCB IF.data, com escopos separados; inadimplência é incorporada quando revisada no RI. Cobertura incompleta não recebe sinal positivo. Seguradoras não são automaticamente tratadas como bancos.